DeFi
¿Qué es un AMM (Automated Market Maker)?
Escrito por Dr. Jovian Tan, Fundador y director de tecnología
Un AMM (creador de mercado automatizado) es el mecanismo detrás de la mayoría de los exchanges descentralizados. En lugar de emparejar compradores y vendedores mediante un libro de órdenes, un AMM fija el precio de las operaciones algorítmicamente contra pools de tokens aportados por proveedores de liquidez. Una fórmula matemática establece el precio en función de la proporción de activos en el pool, de modo que cualquiera puede operar en cualquier momento sin una contraparte, y los proveedores de liquidez ganan una parte de las comisiones de trading.
Cómo funciona un AMM
Los proveedores de liquidez depositan pares de tokens en un pool. Una fórmula de precios — más comúnmente la fórmula de producto constante x·y=k — determina el tipo de cambio a partir de los saldos del pool. A medida que la gente opera, los saldos cambian y el precio se ajusta en consecuencia.
Debido a que el pool siempre cotiza un precio, los usuarios pueden operar instantáneamente contra él en lugar de esperar una orden coincidente, y el AMM ajusta los precios automáticamente conforme cambian la oferta y la demanda.
Pools de liquidez y proveedores
Los proveedores de liquidez (LP) ganan una parte de las comisiones de trading proporcional a su participación en el pool. También asumen riesgos como la pérdida impermanente — la diferencia de valor frente a simplemente mantener los tokens — cuando los precios se mueven significativamente.
Por qué importan los AMM
Los AMM hicieron viable el trading descentralizado al eliminar la necesidad de creadores de mercado y libros de órdenes tradicionales. Impulsan una gran parte del trading en DeFi y permiten que cualquier token gane liquidez de forma permisionless.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un AMM?
Un AMM (creador de mercado automatizado) es un mecanismo de exchange descentralizado que fija el precio de las operaciones usando una fórmula y pools de liquidez en lugar de un libro de órdenes, de modo que los usuarios pueden operar sin una contraparte directa.
¿Cómo fija los precios un AMM?
Usa una fórmula (comúnmente la fórmula de producto constante x·y=k) que fija el precio a partir de la proporción de tokens en el pool de liquidez; las operaciones cambian los saldos y mueven el precio.
¿Qué es un pool de liquidez?
Un pool de liquidez es una reserva basada en contratos inteligentes de dos o más tokens aportados por proveedores de liquidez, contra la cual un AMM fija precios y liquida operaciones.
¿Qué es la pérdida impermanente?
La pérdida impermanente es la diferencia de valor que experimenta un proveedor de liquidez frente a simplemente mantener los tokens, que ocurre cuando los precios de los activos del pool divergen.
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Bitara es un constructor de infraestructura Web3 y ecosistemas financieros que diseña y desarrolla los sistemas descritos anteriormente, abarcando ingeniería, activos digitales y cumplimiento normativo. Explora los servicios y temas relacionados a continuación.
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Sobre el autor
Dr. Jovian Tan · Fundador y director de tecnología
El Dr. Jovian Tan es el fundador y director de tecnología de Bitara, y lidera su ingeniería en IA, Web3 e infraestructura financiera.
